07 апреля 2020
Курс российской валюты продолжает определяться ценами на нефть. На фоне вчерашней динамики черного золота, стало очевидно, что участники рынка снова закладываются под риски негативного влияния на котировки со стороны роста активности американских производителей нефти, а также недостаточности усилий ОПЕК по ребалансировке глобального рынка. Против рубля будет действовать и доллар. Судя по вчерашним комментариям председателя ФРС Дж. Пауэлла, вопрос трех повышений ставок в этом году можно считать решенным. Перспектива дальнейшего ужесточения монетарной политики в США будет способствовать росту доходности казначейских облигаций. Важно отметить, что подобная динамика долгового рынка будет не только способствовать росту доллара, но и продолжит оттягивать ликвидность с развивающихся рынков. Дело в том, что рост доходности трежерис сокращает спред между американскими и российскими облигациями, делая российские активы менее привлекательными для инвестирования. В такой ситуации институциональные инвесторы начинают задумываться, а не стоит ли пожертвовать доходностью ради надежных американских бумаг. Дополнительный интерес к ним подогрел и сам Дж. Пауэлл, заявив, что «США всегда гасили свои долговые обязательства и будут делать это дальше». Не стоит забывать и про активность МинФина России, продолжающего скупать иностранную валюту на внутреннем рынке. Подобные действия также не способствуют росту курса рубля. Учитывая сказанное, сразу после мартовских выборов, котировки пары USDRUB могут довольно быстро вернуться в район 60,00.
Рекомендация USDRUB: BuyLimit 56,10 TP 60,00 SL 55,40
Фондовый рынок США остается в центре внимания. Несмотря на появившийся на фоне комментариев Булларда надежд на то, что представители ФРС не будут торопиться с нормализацией денежно-кредитной политики, участникам рынка пришлось переосмыслить свою позицию после вчерашней речи председателя американского регулятора Дж. Пауэлла. Новоиспеченный глава ФРС дал оптимистичную оценку текущему состоянию национальной экономики, отметив, что сложившаяся на сегодняшний день экономическая конъюнктура создает хорошие условия для повышения ставок. Он также подтвердил, что ФРС продолжит постепенное повышение ставок в 2018 году, а темпы нормализации ДКП будут зависеть от публикуемой статистики. Стоит отметить, что Джером Пауэлл, в отличии от своего предшественника Джанет Йеллен, неплохо оперировал и цифрами. По его мнению, вероятность трех повышений ставок в этом году составляет 57%. Председатель ФРС также уверен, что реализованные политические инициативы Трампа будут способствовать и росту заработных плат, который в свою очередь станет еще одним триггером для роста инфляции. Поскольку на рынке не осталось сомнений, что ФРС планирует и дальше ужесточать политику, инвесторы вспомнили про опасения негативного влияние роста банковских ставок на корпоративный сектор. Сегодня в 16:30 МСК выйдут годовые данные по ВВП США, а также индексу расходов на личное потребление. Если статистика не разочарует, вероятность разгона ставок станет еще выше, а значит, распродажи американских индексов рискуют продолжиться.
Рекомендация USA500: SellStop 2745,00 TP 2500,00 SL 2780,00
Аналитические обзоры и комментарии к ним отражают субъективное мнение авторов и не являются рекомендацией к торговле. AMarkets не несет ответственности за возможные убытки в случае использования материалов обзора.