Ежедневный обзор рынка от 14 июня 2017 года

07 апреля 2020

EURUSD

Европейская валюта сумела незначительно укрепиться против доллара, несмотря на просадку во второй половине сессии вторника. Волатильность по паре в диапазоне 40 пунктов объяснялась ожиданием большинства инвесторов итогов двухдневного заседания ФРС, которые будут известны сегодня вечером в 21:00 по Москве. Вчера евро подрос на сильных данных от института ZEW по Германии и ЕС, согласно которым индекс оценки текущих экономических условий вырос до 88 при прогнозе 85, а индекс экономических настроений в Еврозоне составил 37,7 при прогнозных 37,2.

Помимо данных по процентной ставке ФРС, будет опубликована статистика по розничным продажам и инфляции в США в 15:30 по Москве, результаты которых также смогут задать вектор движения курса EURUSD до конца недели. Тем не менее, многие участники рынка полагают, что повышение на 0,25% Федрезервом уже заложено в ценах, отчего статистика по потребительским ценам и розничным продажам будет иметь больший вес при оценке степени восстановления американской экономики.

Торговый диапазон по EURUSD во вторник составил 40 пунктов (1,1184-1,1224), а пара выросла лишь на 10 пунктов по итогам дня до 1,1209. Рост волатильности ожидается на сегодняшних торгах, также как и укрепление американской валюты к 1,11.

Таким образом:

Наиболее вероятный сценарий: снижение пары к уровню 1,1120

Наименее вероятный сценарий: рост пары EURUSD к уровню 1,1310

USDRUB

Крайне низкая активность наблюдалась по паре USDRUB после возобновления торгов во вторник. Несмотря на динамику нефти вблизи месячных минимумов, рубль был стабилен, поддержку ему оказывали продажи валютной выручки на фоне старта сезона дивидендных выплат, а также спрос на российские активы со стороны нерезидентов. Помимо этого, низкая волатильность по паре (15 копеек) также была связана с осторожностью трейдеров в преддверии сегодняшнего заседания ФРС США, а также пятничного ЦБ РФ, на которых регуляторы объявят об изменении процентных ставок практически со 100% вероятностью.

Крайне важен сохраняющийся спрос на российские госбумаги со стороны зарубежных инвесторов, так как изменение ставок ФРС и ЦБР приведет к сужению их дифференциала. Вчерашние торги пара USDRUB завершила с нулевым изменением, консолидируясь вблизи отметки 56,86. По прогнозам, ФРС США поднимет ставку на 0,25% до 1,25%, в то время как ЦБ РФ снизит на 0,5% до 8,75%. Мы полагаем, что восходящая коррекция нефтяных цен в совокупности с остальными факторами позволит рублю на сегодняшних торгах протестировать отметку 56,40.

Таким образом:

Наиболее вероятный сценарий: снижение USDRUB к отметке 56,40

Наименее вероятный сценарий: снижение рубля к уровню 57,40

UKOIL

На торгах во вторник нефть марки Brent повторила динамику предыдущего дня, завершив сессию на $0,01 выше цены закрытия понедельника. Консолидация на азиатских торгах сменилась нисходящей коррекцией на европейской сессии и последующим ростом во второй половине дня, однако опубликованный под конец торгов отчет по запасам от API спровоцировал падение нефтяных цен на 1%. Согласно отчету Американского нефтяного института, запасы в США выросли за предыдущую неделю на 2,75 млн баррелей против снижения на 4,62 млн неделей ранее.

Помимо этого, негативно на ценах сказался отчет от ОПЕК, исходя из которого, следует, что практически все страны картеля нарастили объем добычи нефти в мае, в конце которого ими было принято решение о пролонгации соглашения по сокращению добычи до марта 2018 года. При этом картель не рассчитывает на то, что все участники соглашения в полной мере выполнять обязательства по добычи. Например, от России ждут снижения на 0,2 млн б/д, несмотря на заявленные 0,3 млн б/д. Тем не менее, в очередной раз в отчете ОПЕК упоминаются ожидания и уверенность в том, что во втором полугодии запасы нефти продолжат сокращаться. А именно, благодаря соглашению и росту спроса, однако страны явно недооценивают растущую добычу в США, которая уже сейчас негативно сказывается на ценах.

Торговый диапазон во вторник составил $0,94 ($48,81-$47,87), а завершилась сессия снижением цены на 0,35% или на $0,17 до $48,22 за баррель. Сегодня выйдут данные по запасам от EIA в 17:30 по Москве, а мы не исключаем очередной попытки Brent возобновить восходящую динамику.

Таким образом:

Наиболее вероятный сценарий: рост стоимости нефти Brent к отметке $49,30

Наименее вероятный сценарий: снижение цены актива к уровню $47,30

Календарь событий (Время EET):

Александр Максимов

Аналитик ФК AMarkets